周二，特斯拉发布公告，报告了其过去三个月（第三季度）的生产和交付数据。
该公司第三季度总共生产了 80142 辆汽车，产量比上一季度增长了 50%。
其中 53239 辆是 Model 3 轿车，产量几乎比上一季度翻了一番——这是一项关键成就，因为马斯克指望 Model 3 来推动特斯拉扭亏为盈。
过去三个月，特斯拉向客户交付了 8.35 万辆汽车。其中，Model 3 有 55840 辆，这大约是第二季度的三倍。
为了增加 Model 3 的产量，特斯拉在加州弗里蒙特的工厂搭起了一个帐篷。埃隆•马斯克将公司的盈利能力与 Model 3 销量的大幅上升挂钩。
但尽管如此，特斯拉仍面临许多挑战。
没有持续盈利能力 
作为与 SEC 达成的和解协议的一部分，马斯克将辞去董事长一职，他说，自己的目标是特斯拉「在未来的每个季度都实现盈利、并且有正向的现金流」。
然而，特斯拉自成立 15 年以来，从未公布过年度利润。马斯克对第三季度和第四季度利润的预测是基于每周至少生产 5000 辆 Model 3 得来的。但是第三季度业绩不及预期，每周生产的 Model 3 平均数为 4100 辆。前几个季度，特斯拉的汽车产量增加了，但是成本也增加了，完全没有机会盈利。
Morningstar 的分析师 David Whiston 表示，特斯拉可能会公布「公司本季度实现了盈利」，但他不相信这会实现。「他们正在制造更多的汽车，但很难说他们的每一辆车是否都赚钱。」
在周二的报告中，特斯拉没有对第三季度的业绩进行预测。周日，马斯克给员工发了一封电子邮件，称公司「非常接近盈利」。预计，特斯拉将在本月晚些时候公布第三季度业绩。
或许，与特斯拉是否会在第三季度实现盈利相比，更不确定的是，特斯拉是否拥有连续几个季度都盈利的能力。
特斯拉或将于明年开始生产售价 3.5 万美元的 Model 3 基本款。马斯克承认，如果现在生产这款车，是会赔钱的。
「如果它们在第三季度实现盈利，那就太好了，但 2019 年呢？2020 年呢？」Whiston 说，特斯拉计划建造新工厂，并开发几款新车，这些都需要花钱，「特斯拉的成长要花很多钱」。
不过，对特斯拉来说，产量和交货量的增加是一个难得的好消息。但同时，SEC 也正对马斯克过去发表的关于公司生产目标的说法进行调查。
「交付物流地狱」
Model 3 的产量虽然增加了，但特斯拉似乎无法将自己生产的所有汽车送到客户手中。马斯克也承认了这个问题，并称之为「交付物流地狱」。
一群自称「矮子空军」的网络侦探表示，经他们调查，从 7 月份开始，在过去两个月里，他们在美国多个州的车库里发现了大量特斯拉汽车。
「矮子空军」在旧金山以东的加州拉斯罗普的一个工业基地发现了大量特斯拉汽车。这张照片拍摄于 7 月底。Machine Planet
比如，加利福尼亚州伯班克的停车场里有几十辆到几百辆，旧金山以东 70 英里的拉斯罗普的一个工业区里有 400 多辆，附近一座工业大楼外也有几百辆。由于偶尔会有汽车进出大楼，就会给人们一种「这地方可能是一个汽车收集点或维修中心」的感觉。
此外，他们还在旧金山东北部的安提阿发现了数百辆特斯拉汽车；以及周四，大约有 100 辆 Model 3 出现在华盛顿州贝尔维尤；芝加哥、达拉斯、拉斯维加斯和盐湖城的小批量车也陆续被发现。
他们中有些人用无人机在停车场上空拍摄了特斯拉汽车的照片，至少有一个人可以使用飞机从空中拍摄高清晰度的照片，并把照片发在了 Twitter 上。
「矮子空军」
在某些情况下，这些网络侦探也算是投资者，他们押注特斯拉的股价会下跌。他们觉得，马斯克对公司的情况，尤其是销售情况并不坦诚。
特斯拉发言人 Dave Arnold 通过电子邮件回应称，大量车辆都是「物流中转枢纽」，「任何观察这些地段的人都会看到一天天的变化。」（他周一表示，贝尔维尤的汽车正在等待交付。周日发布在网上的照片显示，风帽是开着的，这可能是维修工作正在进行中的标志。）
马斯克将物流问题归咎于全国范围内汽车运输车的短缺。
「这完全是胡说八道。」斯坦菲尔资本（Stanphyl Capital）的执行合伙人马克·施皮格尔（Mark B. Spiegel）说，斯坦菲尔资本是一家做空特斯拉的公司。
马克·施皮格尔在 Twitter 上直言不讳地批评特斯拉和马斯克，「快速搜索一下就能发现特斯拉在运输方面存在问题。也许特斯拉没有足够的现金来支付这些费用。」
美国汽车运输协会总经理 Guy Young 说，「加利福尼亚州有不少运营公司（运输公司）。」
马斯克上周说，为了将汽车运送给客户手中，特斯拉已经开始生产自己的拖车。但是特斯拉拒绝透露拖车的制造地点，也拒绝透露该车的设计是否得到了联邦汽车运输安全管理局的批准，后者负责公共汽车和运输车辆的管理。
Gartner 的汽车分析师 Mike Ramsey 推测，在某些情况下，特斯拉只是先将汽车聚集在一起然后再运送给客户，或者把有缺陷的汽车集中到一起修理，然后再送到客户手里。
如果真是这样，那就意味着特斯拉在一项关键任务上的失败：
它每周生产 5000 辆汽车，却没有建立起一种每天运送数百辆汽车的高效方式。「怎么能不事前做好准备呢？」Ramsey 说，「这不是意料之外的需求。他们应该提前在物流方面做好准备。」
分析师表示，能否在第四季度解决汽车的运输问题，对特斯拉而言，是一项重要的考验。
汽车数据公司 Edmunds 的行业分析经理 Jeremy Acevedo 表示，「特斯拉能否真的保持这样的增速？特别是考虑到该公司最近面临的交付问题。」
特斯拉发布报告称，它会在第三季度末将 8048 辆 Model 3 和 3776 辆其他款式的汽车送到客户手中。
「随着生产企稳，交付和出库车辆物流是我们第三季度面临的主要挑战。」特斯拉在一份声明中表示：「我们在整个季度对这些流程做了很多改进，并计划在第四季度进一步改进，以便我们能够成功地扩大规模。」
物流问题可能会损害特斯拉的利润，因为只有把汽车交到客户手中，它才能获得收入。
但这家汽车制造商需要更多的收入，因为它几乎每个季度都要消耗近 10 亿美元的现金。在第三季度初，特斯拉有 22 亿美元的现金，但欠供应商 30 亿美元。它的资产负债表上大约还有 110 亿美元的债务。
特斯拉在公告中还提到：由于中国与特朗普政府之间紧张的贸易关系，「我们正逆风而行」。运往中国的特斯拉汽车目前的关税已达 40%。
中国是世界上最大的电动汽车市场。特斯拉表示：「考虑到海运成本和进口关税，与中国本土生产的同款汽车相比，特斯拉目前的运营成本要高出 55% 到 60%。」
不过特斯拉计划在上海建厂的事儿，目前尚处于初期阶段。
特斯拉的库存问题存在已久
马斯克长期以来一直承诺，Model 3 的售价将低至 3.5 万美元。但是目前最便宜的版本起价为 4.9 万美元，如果客户需要自动辅助驾驶系统和其他选项，价格将达到 6 万美元。
特斯拉表示，有超过 20 万的客户正在等待购买 Model 3 轿车，并且每人都支付了 1000 美元的订金。许多付了订金的人可能正在等待更便宜的基本款。
对特斯拉来说，库存本身就是一个问题。该公司报告称，公司在造的所有汽车都在售。每个季度生产的汽车数量接近于交付或运输的数量。
巴克莱资本一位密切关注特斯拉的分析师 Brian Johnson 怀疑特斯拉在库存和需求之间存在不匹配的问题——特斯拉无法将造出的 Model 3 全部卖出去。
他指出，特斯拉告诉客户，它可以在四周内交付后轮驱动车型（Model 3），但全轮驱动和价格更高的车型需要等待 4 到 12 个月。他认为，这就表明，特斯拉后轮驱动车型囤积了大量库存。
亚利桑那州斯科茨代尔停车场，一辆标有「存货」的汽车或库存，表明它没有买主，并注明了服务需求。9 月中旬，《纽约时报》拍摄了这张照片。
与此同时，特斯拉一直在提供销售诱惑以吸引买家。今年 7 月，它为购买了售价为 6.4 万美元的 Model 3 双电机性能版的客户，提供终身免费使用快速充电网络的服务；而本该于 9 月 18 日结束的优惠活动也多次被延期。马斯克在一条推特中承认，该项提议在经济上是不可持续的。
9 月初，特斯拉在加州弗里蒙特 (Fremont) 的工厂里举办了一场「销售活动」，潜在客户可以在那儿浏览数百款 Model 3 并随意挑选一款购买。
9 月晚些时候，特斯拉又发出电子邮件称，推出 Model S 豪华轿车和 Model X 运动型多用途车（SUV）的夜间免费试驾活动。
潜在质量问题
在 Model 3 产量快速提升的过程中，特斯拉在汽车质量方面也面临着越来越多的问题。
有些客户抱怨，特斯拉的汽车到手时，存在有划痕、零件松动等问题。
今年夏天，特斯拉在网上发布公告，要求技术人员修理从装配线上驶出的车辆。这表明，有相当一部分汽车需要返工。
这可能与一个突然出现的新问题相吻合：替换部件严重短缺。
一些需要碰撞维修的车主抱怨，为了拿到新的保险杠、中心、门板和尾灯，他们等了一个月甚至更长时间。
特斯拉最近表示，即将出台一个解决方案：让一系列的专卖店提供维修服务，以加快维修速度。
Accipiter Capital Management 是一家做空特斯拉股票的对冲基金，它的合伙人 Gabe Hoffman 表示，他对特斯拉是否会跟进这一解决方案表示怀疑，他说：「这是在花他们没有的钱。」
对零部件的漫长等待表明，特斯拉手头没有或只有很少的零部件。Hoffman 说，「在我看来，这家公司正处在金融危机中。」
这些答案即将被揭晓。大约一个月后，特斯拉将公布第三季度的业绩，这是 SEC 可能会仔细审查的报告。
